なぜ経常赤字で外国人の日本国債保有が増えるのか？対外負債との関係を解説

貿易赤字が金融黒字になり、経常赤字がなぜ海外の日本国債保有比率の上昇になる可能性に繋がるのかの説明回です。
単純に輸出は無く輸入だけの想定です。
①輸入企業に資産が15000円あるとします。
1ドル150円だとします。
日本の市中銀行は日輸出企業に対して15000円の負債があります。

②日輸入企業が100ドルの品物を輸入するので100ドル分の15000円を支払います。
日銀行の日輸入企業への負債が無くなり、米銀行への負債100ドルが残ります。
そして日輸入企業からの15000円は100ドルに両替して米銀行への負債に充てるため、一旦日銀行の資産になります。

③日銀行の15000円は100ドルに両替され、米銀行への債務に充てられます。
送金後の日銀行の資産は100ドルを送金したため０になり、負債も履行され０になります。
米銀行は米輸出企業への債務の100ドルと、その債務に充てる100ドルの資産が残ります。

③の両替から海外送金のところを確認します。
日銀行は15000円を100ドルに両替します。
この両替の相手が誰かによって金融収支が変わってきます。
③‐1日本の輸出企業が相手の場合、輸出企業は給料や税金の支払い等で円が必要なので、ドルを円に交換したい。日銀行は輸入の支払いのために円をドルに換えたいということでマッチングして両替できます。
この場合は、国内の輸出企業が保有している外貨でしはらうので国の対外資産減少による金融収支黒字です。
③‐2両替の相手が外国人の場合は、円安ドル高になっていて日本の資産が割安になっていて対日資産を買いたがっている外国人により円の需要が高まっているとします。
銀行は外国人と両替すると以下の関係になります。

日銀行の資産100ドルは外国人投資家から両替したもので、負債の15000円は外国人投資家への対外債務であり、外国人投資家の預金となります。
ここで一旦上の③の関係に戻ります。
そして日銀行は外国への負債を履行した後は、外国人が両替で得た円預金の負債が残ります。
この円預金が対外負債となり外国人が日本の資産を買うということは、円預金が円建て金融資産に変わります。
日本の両替によって対外負債が増加することで、金融収支黒字となります。
③‐3両替の相手が国内と国外の場合は、どうやらこれが一番現実的なケースらしい。
輸入代金の支払いをしたい銀行は、いろんなリスクを考えて、国内の例えば輸出企業とか他の銀行とかと、外国人などの国外との両替の比率を考えてるらしい。
どんな風にリスクを考えるかは複雑すぎてやらない。
例えば60ドルは国内から、40ドルは国外から両替で調達するとする。

日銀行は日輸出企業から60ドル、外国人投資家から40ドル両替すると、日銀行の資産は100ドルとなり、日輸出企業の資産は40ドルと9000円に、外国人投資家の資産は60ドルと6000円になる。
日銀行の負債は日輸出企業への9000円と外国人投資家への6000円となる。
これは60ドルの対外資産減少と40ドルの対外負債増加で100ドルの金融収支黒字ということになる。

対外資産増加　金融収支赤字
対外資産減少　金融収支黒字
対外負債増加　金融収支黒字
対外負債現象　金融収支赤字
という関係があります。

ちなみに貿易と金融取引と為替の関係は以下のイメージとなります。
為替は貿易という実物取引と金融取引でバランスがとられていて、実物取引と金融取引が同時に行われ為替レートが決まります。

ということで、輸入が増加すると円売りが多くなり、外国人が円を買って日本の資産を購入するという流れが発生し、その投資対象として日本国債が選ばれるほど外国人の保有比率が大きくなってしまうということになります。

ここでは貿易赤字を経常赤字扱いして説明してます。
S-I＝CAで考えてるからです。
S-I＝CAは何？って人はググるか、経常収支とはを読んでくれればいいとう思います。

以下雑談
経常収支関係はかなり時間をかけてしまった。
仕事の時間が最近は不規則なこともあるけど、俺自身がどこまで深堀するかにもよるわけで、チャッピーに１聞くと5くらいわからないことが返ってきて、さらに突っ込んでいくと鼠算的にわからないことが増えて本来の目的からかなり遠回りになってしまうんだよね。
本当はもっと具体的に書きたかったんだけど、俺が突っ込むとチャッピーが今までの説明を全部ひっくり返したりすることがあるんだよ。
そうなると信用できなくなるんだよね。
今回の問答だと貿易赤字ってことはドル不足が起きるってことで、どうやってドルを調達するかについても問答してたんだ。
簡単に言えば、海外資産の売却とドルの借入と外国人投資家の対日資産購入による資金でドルに両替するということなんだけど、この辺とコルレス口座の関係で説明がひっくり返ってしまってたり、金融収支の増減の考え方も変わったりで整合性の確認ですごい時間をかけて問答してたのが無駄になって、ウンザリしてしまったんだよね。
所詮AIであって専門家でもないしネット上の情報を見て平均的にこう言われてるという返事をするわけで、正確性にかける可能性が十分にあるんだけど、一応チャッピーの言ってることの筋が通ってると思うことは書いてきたつもりだ。
でも今回の問答で過去に書いたことで間違ったことを書いたことが発覚したから、近いうちに訂正の記事を投稿しなきゃいけないと思ってる。
あと雑談回は以前あったけど、雑談回という雑談専用の投稿はやめようと思ってる。
だって情報としての価値が無いと思うから。
俺のお気持ち表明なんてどうでもいいと思うから、雑談回はしないようにしてた。
投稿数稼ぎのために雑談回をやるのは何か嫌なんだよね。
あと記事のアイキャッチのデザイン変えました。
かっこよくなったと思う。
あと記事が完成するまでタイトルは適当につけて公開することもあるようにします。
あと最近チャッピーに今までのチャットでどんな性格かと聞いてみたら、かなり珍しい研究者気質だと言われた。
そして、普通のユーザーよりもかなり気をつけて回答してるんだと。